7月7日，鑫苑(中國)置業有限公司(以下簡稱鑫苑置業）宣稱，對21鑫苑01債券展期。按此前發行時的規劃，此債券采用單利按年計息，不計復利。每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。
圖片來歷：企業公告
而日前鑫苑置業發表公告稱，鑒于發行人經營近況，為推進本期債券還本付息工作，擬將本期債券的利息在不改變票面利率的條件下，將兌付規劃調換為于2026年1月7日將全部應付利息一次性全額兌付，時期不再付息。
從每日分付利息，到一次性全額兌付，鑫苑置業又為自己的還債爭取了3年時間。而合法鑫苑置業為債務疑問周折奔波的時候，同為鑫苑系的鑫苑物業服務集團有限公司（以下簡稱鑫苑服務）也面對著難題：停牌近8個月至今仍未復盤。
6月21日，鑫苑服務發表最新動靜稱，該公司已接獲聯交所覆原交易的指引。但聯交所也表示，倘若公司的場合發作變化，其可能改動或增補復牌指引、額外復牌指引及進一步額外復牌指引。
據了解，鑫苑服務的停牌始于一則抵押事項，系其主動要求于聯交所暫停交易。據那時的公告披露，鑫苑服務的子公司存置于鄭州銀行、華夏銀行共402億元的定期入款已被質押，作為控股股東鑫苑地產旗下子公司以及若干并非鑫苑服務旗下公司的借貸融資抵押品。
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受這筆來歷不明的抵押借貸的陰礙，鑫苑服務決意暫停其在港交所的上市買賣，并公佈進行核查。
值得關注的是，鑫苑服務強調現任董事會成員和高管對于這筆入款的質押都無知情，抵押事項乃于現任董事會任何成員或本公司高等控制層無知情及未經批准下進行，同時也明確表示公司有關借貸很可能無法在所示到期日之前償還。
此前，鑫苑服務因關聯買賣不合規等疑問就已經停牌核查了1年多，時期董事會也進行了大換血。2024年9月，鑫苑服務達成港交所的復牌指引所載制定勝利復牌。可是，僅兩個月后，鑫苑服務再一次陷入停牌的境遇。
比擬之下，鑫苑置業日子也并不比鑫苑服務好過，銷售額、凈利潤雙雙下滑的同時，還深陷債務違約泥潭，多次與債主對簿公堂。
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自上年9月至今，鑫苑置業就曾七次被法院列為被執行人，被執行金額已經到達168億元，此外還遇到年報難產、項目爛尾、業主維權等困難。這讓曾經風光一時的鑫苑創始人張勇也陷入進退兩難的窘境。
被執行超4億的提款機式子公司
2024年4月1日，鑫苑服務因未能如期刊發2024年全年業績被迫停牌。
由于內部關聯買賣以及年報難產等疑問的陰礙，鑫苑服務開始了長達17個月的停牌之旅。時期，鑫苑服務還曾被港交所下了最后通牒：假如其不能依照指引復牌，將在2024年9月30日以后取消其上市身份。
途經反復延宕，上年9月1日晚，鑫苑服務公告稱，鑒于復牌指引已獲達成，自9月2日起覆原股份交易。復牌后，鑫苑服務開始內部大換血，對董事會進行了大刀闊斧老虎機優惠活動優惠的改組，在互聯網江湖深耕長年的申元慶成為新的掌門人。
申元慶是一名互聯網行業老將，曾擔任微軟Azure大中華區擔當人、京東云總裁、世紀互聯集團CEO等職務。他曾在談及企業發展時表示，當下，規模仍是物業企業綜合實力的首先陰礙因素。但規模之外，數據驅動與科技賦能才是物業企業的要點優勢與護城河所在。
但有業內人士指出，再有野心和才幹的領導層，也難使物業子公司逃脫大股東提款機的運氣。
正如前文提到，鑫苑服務于鄭州銀行和華夏銀行的共計402億元定期入款已被質押，作為控股股東鑫苑地產子公司和若干非集團旗下公司的借貸融資的抵押品。而且，還是在現任董事會任何成員或公司高等控制層無知情及未經批准下進行的。
由于策劃償還借貸的入款被質押，鑫苑服務自身的相關借貸便無法償還。自上年11月份以來，鑫苑服務已經持續四次被強制執行，被執行的總金額到達了402億元。
這部門入款被抵押對于規模不大的鑫苑服務而言是一個大困難。
中報顯示，2024年上半年，鑫苑服務實現營業收入356億元，歸屬股東凈利潤065億元；2024年全年，其營收收入為77億元，歸屬股東凈利潤為123億元。
而近期被執行的402億元相當于鑫苑服務2024年上半年營收的113%，更是其凈利潤的619%；是其2024年全年營業收入的52%，凈利潤的328%。這也意味著，假如這402億元無法歸還的話，鑫苑服務需要貼補3年左右的凈利潤。
此外，據此中報數據，2024年上半年，在鑫苑服務營業收入的356億元中，物業控制收入256億元，占到絕對優勢。而在這719%的物業收入中，來自鑫苑地產集團的收入占比到達711%。
過度依賴母公司是很多物業企業的困難，也許也是導致鑫苑服務陷入如此窘境的關鍵所在。鑫苑服務自爆式公告引來外界多方猜測的同時，也說明其轉型發展之路照舊任重而道遠。
一月內被執行超10億，鑫苑置業深陷債務泥潭
鑫苑置業與鑫苑服務同屬于鑫苑集團，是一家老牌房企，創始于1997年。發家于鄭州的鑫苑置業憑借深耕本地的優勢長年居于鄭州樓市銷售榜首。
途經十年的野蠻生長，鑫苑置業積累了雄厚的資源，并于2024年赴美上市，成為中國房企赴美上市第一股。同為河南起家的建業、正商，在那時也只能望到鑫苑置業快速發展的尾燈。
然而，好夢不長。在房地產企業高歌猛進的年月，鑫苑置業高層的頻繁變動和踏錯的轉型韻律使其錯失時代紅利，逐步落伍。2024年，鑫苑置業的合同銷售額僅為146億元，而同在河南發展起來的建業，在此時的合同銷售金額已經到達10115億元。
2024年以來，鑫苑置業的危機逐步爆發。鑫苑系財務危機的動靜從2024年下半年就開始連續不斷傳出，并從財務危機傳導至項目危機，進而導致業主維權，企業風評連忙下滑。
圖片來歷：企業2024年債券教導
鑫苑置業2024年發表的債券教導顯示，截至教導期末，該公司合并報表范圍內欠債總額56563億元，此中有息欠債總額11083億元，一年內到期有息欠債432億元，而其期末現金及現金等價物僅有274億元，難以支撐其臨期債務。
債務壓力傳導到了2024年。鑫苑置業發表的2024年債券中期教導顯示，停止教導期末，該公司合并報表范圍內欠債總計57899億元，此中有息欠債總額10068億元，一年內到期有息欠債3542億元，而公司期末現金及現金等價物為1886億元，僅到達即將到期欠債總額的一半。
受債務違約陰礙，僅在2024年5月31日-7月1日，鑫苑置業及其子公司就曾三度被法院列為被執行人，被執行金額吃角子老虎機遊戲討論總計106億元。此外，由于持續多次未按時提交財報，鑫苑置業還曾引發紐交所的退市預警。
2024年10月11日，鑫苑置業于新交所發行上市的兩只優先票據14%UNSUBNTS25012024USD(REGS)和145%UNSUBNTS172024USD(REGS)發作違約，違約規模合計267億美元，折合人民幣近20億元。
圖片來歷：企業年報
與龐大債務壓力相對的，是日趨下行的經營狀況。數據顯示，2024年-2024年鑫苑置業拉霸機 規則錄得收入差角子老虎機價格別為1977億、2218億、2483億、1746億、1536億和95億美元，其營業收入在2024年攀至高峰后又逐步下降，直至2024年跌下10億美元的門檻。
跟著營業收入的下滑，鑫苑置業也走上連續賠本的途徑。自2024年開始，鑫苑置業持續三年連續凈利潤賠本，差別賠本068億美元、413億美元和259億美元。
值得一提的是，上年3月，王健林化身白衣騎士拉了鑫苑一把，在鑫苑置業董事長張勇帶隊前去萬達集團之際，與之簽約了合作協議。鑫苑置業將旗下多個商務項目交由萬達控制，期待以此獲得更好的效益，渡過資金難關。
然而，從鑫苑置業和鑫苑服務現在所處的鏡況來看，張勇想領帶鑫苑走出逆境好像不是一個簡樸的事。
從高光到黯淡，鑫苑董事長張勇的這些年
2024年，孫宏斌還是一頭黑發，充實了闖勁。這一年，二次創業失敗后的孫宏斌賣掉了自己一手打造的順馳集團，開啟了融創的擴張之路。
也是在這一年，鑫苑置業勝利在美上市，憑借內地房企紐交所第一股的稱號，力壓建業、正商，成為那時的河南王。鑫苑董事長張勇的身價也水漲船高，憑借鑫苑置業的上市迎來了自己人生中的高光時刻。
在美勝利上市給了張勇更大的勇氣。轉過火來的2024年，鑫苑置業就將集團總部遷至北京，并公佈開始進軍全國市場。然而此后幾年，鑫苑置業固然鋪大了攤子，但始終沒有做出亮眼的成果。
2024年，張勇試圖推進鑫苑置業進行組織再造、戰略重構，并引入萬達副總裁王信琦擔任CEO，想要再造一個小萬達。
之后鑫苑置業確立了高周轉、高杠桿、高激勵和輕資產三高一輕模式，開始趕快完善全國布局。然而，那些年鑫苑置業發展得好像并不順利，不僅規模沒有做大，而且還出高管頻繁變動的狀況。
2024年，在鑫苑置業工作三年的王信琦退場，萬達舊將張立洲接掌帥印，力圖打開規模擴張通道。然而，又是三年，張立洲也黯然離職。兩任萬達老將的退出，宣告著鑫苑長達6年的萬達化收官，張勇再造一個萬達的雄心壯志也隨之化為泡影。
接棒張立洲的鑫苑總裁李尚榮也于2024年6月離職，入職尚不滿一年。之后，由賀海飛接任總裁，一直連續至今。
2024-2024年，鑫苑置業的銷售額差別為823億、1356億、1907億、2331億、2951億、2219億以及2263億元，僅在前些年有所增長，之后便停滯不前，甚至還出現下滑。
反觀一直苦守河南大本營的建業和正商，憑借深耕當地的優勢，依托當地市場取得長足先進，在2024年的銷售金額差別到達10115億元和5187億元，將鑫苑置業遠遠甩在了身后。
2024年，張勇大手筆承包了紐約時代廣場的廣告大屏向環球華人拜年，一時風光無窮。從1992年借錢組建建筑隊當起了帶隊的包領班，到登上紐約時代廣場的地產老板，吃角子老虎機體驗金攻略再到如今落得在債務、經營的逆境下艱難求生的境遇，張勇在地產江湖這些年的風風雨雨，也早已化作行業發展的時代印記。
