素有平價酒王、光瓶之王之稱的牛欄山，或將迎來上市24年以來首次賠本。
近日，順鑫農業(000860)發表2024年度業績預報。教導顯示，預測2024年公司營收1119億元至1219億元，同比下降約1802%-2474%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-68億元至-52億元，比去年同期下降60830%-76470%；扣除非常常性損益后的凈利潤為-518億元至658億元，比去年同期下降59885%-75293%。
對于業績變動理由，順鑫農業在公告中表示，在教導期內，受疫情反復及區域房地產競爭加角子老虎機台灣大、代價下挫的陰礙，公司出于謹嚴性原則，對存貨進行減值測試，并對出現減值端倪的開闢成本及開闢產品擬計提降價預備。同時受豬肉代價波動較大的陰礙，基于謹嚴性原則，公司對庫存商品擬計提減值預備。
另有，通過其同日披露的公告可知，順鑫農業擬對存貨計提減值預備約65億元。此中庫存商品558615萬元，消耗性生物資產-57131萬元，開闢成本及開闢產品約6億元。
上市24年股價最高上漲123695%
卻將首次迎來業績賠本
自1998年景立初期，順鑫農業逐漸從白酒、肉食、地產、食物加工、紙箱制造、建筑工程、市場控制、種子、花草、廣告以及飲料等多個維度中，剝離出飲料、種子、建筑等業務，將集團重心放到白酒、豬肉兩大產業上。
從股價方面看，順鑫農業上市時總股本為28億股，以上市初期590元的發行代價來算計，其總市值為1652億元，通過東方財富平臺可知，截至現在，順鑫農業股價最高值為7888元（2024年8月31日），較發行價上漲123695%。
從以往業績來看，2024年-2024在線吃角子老虎機遊戲年，順鑫農業營收差別為12074億元、149億元、15511億元、1487億元，差別同比增加29%、234%、41%、-414%；凈利潤差別為744億元、8億元、42億元、102億元，差別同比增加6978%、873%、481%、-7565%。
此中白酒板塊一直是順鑫農業整體業績的重要組成部門。2024年-2024年順鑫農業白酒產業營收9278億元、10289億元、10185億元、10225億元，占公司整體營業收入的7684%、6906%、6566%、6877%。可以看到，盡管順鑫農業業績出現明顯下滑，但其白酒產業營收仍處在百億元等級。
但在2024年上半年，順鑫農業這一優勢開始消散。教導期內，公司營收為6519億元，同比增長-2907%，凈利潤3998億元，同比增長-916%。此中白酒產業營收491億元，同比下降2488%。
不僅如此，順鑫農業在三季報中罕見的沒有提及白酒表現。教導顯示，截至2024年前三季度，公司營收為9106億元，同比下滑2157%；實現歸母凈利潤275951萬元，同比下滑9258%。此中，第三季度公司實現收入2587億元，同比增長694%；歸母凈賠本123828萬元。
也便是說，順鑫農業第三季度業績不光延續了上半年營收凈利雙下降的場合，還扭營為虧，在第四季渡過后，順鑫農業又將賠本擴大至超5億元。
對此，白酒營銷專家、著名白酒解析師蔡學飛表示，全國性名酒和區域名酒由于擁有較高的品牌價值以及較好的消費根基，所以在商業、宴席、禮物、珍藏等市場有著較強的剛需屬性，企業的抗風險才幹較強保證了企業的連續增長，而其他酒企，相對來說遭受外部環境陰礙就對照大，這也體現出中國酒行業在連續的分化，名酒在連續不斷提速發展。
二級市場方面也在其披露業績預報后，趕快做出反映。2024年1月31日收盤，順鑫農業報2714億元股，跌251%。這一股價數據相較順鑫農業股價最高值，下跌約6559%。
為保業績多次提價
重要產品銷量照舊下滑
實在，早在2024年半年報中，順鑫農業就對業績下滑做出辯白，在經濟復蘇措施落地，白酒新國標開始實施，疫情多點散發有效防控等底細下，白酒行吃角子老虎機進階玩法業向著產業會合度提拔、產品結構布局優化的趨勢發展，行業整體展示出結構性繁華態勢。
據了解，依據2024年6月1日開始實施的新國標制定，牛欄山的主力產品白牛二，其配料中就添加了香精，因此，白牛二也被稱為香精酒，不能在稱為白酒。
而二鍋頭的另一個代表典型紅星，為了應對新國標的沖擊，第一時間將香精從主力產品中淘汰，并加大宣傳力度。瀘州老窖等部門酒企也及時地針對新國標進行產品升級和業務線調換。
而順鑫農業在新國標落地前10天左右，推出了純糧固態升級產品金標陳釀，定位30-40元代價帶。
可是，不論是重要產品牛欄山，還是新產品金標陳釀，都沒有到達順鑫農業預期，甚至出現銷量下降的場合。
2024年半年報顯示，42度500ml牛欄山陳釀酒銷售量為187億升，同比減少2413%；42度265ml牛欄山陳釀白酒銷售量為01078億升，同比減少2842%；52度500ml牛欄山陳釀白酒銷售量為01162億升，同比減少1052%。
另有，以魁盛號系列為典型的高端酒營收約356億元，同比減少5520%；以珍品、金標陳釀、牛欄山一號系列為典型的中檔酒營收約732億元，同比減少425%；以陳釀、傳統二鍋頭為典型的低檔酒營收約3821億元，同比減少2320%。
有業內人士指出，2024年上半年，牛欄山高、中、低擋酒的收入全部下滑。盡管順鑫農業為了應對新國標推出新產品，但其控制團隊并未足夠珍視導致產品推出時間過晚，導致業績出現下滑。可以說牛欄山錯失了應對行業變化的最佳機會。
不僅如此，一向以代價取勝的牛欄山還因原材料代價上漲選擇漲價。據快消不完全統計，順鑫農業在一年時間內對旗下白酒產品進行了三次提價。相關公告顯示，2024年12月，順鑫農業公佈擬對三款牛欄山產品進行代價調換，具體包含有將42度500ml百年牛欄山白酒(福牛)、426度500ml百年牛欄山白酒(禧牛)和429度500ml百年牛欄山白酒(國牛)差別漲價20元瓶、30元瓶和50元瓶。該調換策劃于2024年1月1日起執行。
2024年3月19日，順鑫農業再次發表公告稱，鑒于原材料、運輸等成本均有差異幅度的增長，導致生產成本大幅增加，公司決意自2024年5月1日起，以凈含量500ml為核算單位，清香型白酒上調3元至15元；濃香型白酒上調10元至15元。就在11月12日，順鑫農業再次以雷同理由公佈漲價。
對此，中國食物產業解析師朱丹蓬解析以為，順鑫農業的漲價匹配了現在成本上升的趨勢，但就牛欄山民酒的定位及其消費群體而言，牛欄山的漲價所帶來的陰礙存在著較大的不確認性。
在蔡學飛看來，整個中國中低端酒類消費都在萎縮，這是老虎機後台機率牛欄山業績下滑的理由之一。再加上其豬肉、房地產板塊都遭受了宏觀政策調換的陰礙，以及疫情給消費市場帶來的直接陰礙，綜合起來導致了順鑫農業業績的下滑。
確切，除了營收占對照高的白酒業務，順鑫農業手中其他產業同樣出現差異水平下降。財報顯示，順鑫農業豬肉產業在2024年上半年整體實現營業收入1161億元，此中最重要的屠宰業務銷售收入1064億元，同比下降4472%，種畜養殖業銷售收入097億元。值得一提的是，教導期內，其豬肉產業毛利為賠本1182萬元，毛利率為-111%，為近十年來首度半年報賠本。而地產業務營收為357億元，凈賠本079億元。
角子老虎機勝率提高 對于順鑫農業的未來，朱丹蓬發起道，如何夯實自身主業、探尋可連續發展的板塊才是順鑫應該做的。
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