2024年行至過半，白酒行業也即將迎來年中小考。在各大酒企業績報發表之前，多家公司已先行召開2024年股東大會，結算上年和本年上半年的業績發展，并展望下半年的白酒市場。
日前，中國酒業協會發表的《2024中國白酒市場中期研究教導》顯示，2024年白酒行業和白酒市場已經進入新一輪調換周期，市場競爭日益劇烈，渠道爭奪白熱化，存量競爭時代正在到來。
跟著白酒行業下半場開局，透過一場場股東大會，我們又能從中得到什麼啟示？快消深入觀測。
白酒邁向強分化階段
國家統計局數據顯示，2024年中國白酒累計產量6712萬千升，同比下滑56%，已持續六年下跌。與此同時在銷售端，2024年全國規模以上白酒企業銷售收入到達66265億元，同比增長了96%，利潤總額更是同比增長293%。
在產銷率展示反相關的背后，是品類會合度連續不斷體現的結局。縱觀2024年上半年，白酒行業馬太效應繼續凸顯。以茅臺、五糧液為典型的一二線高檔名酒繼續企穩增長，但部門三四線區域酒企卻收入下滑，連完工年度目標都顯得稍有壓力。
7月13日，貴州茅臺發表公告稱，經初步核算，2024年上半年，公司預測實現營業總收入706億元左右。此中茅臺酒營業收入591億元左右，系列酒營業收入99億元左右，同比增長188%左右；預測實現歸屬于上市公司股東的凈利潤356億元左右，同比增長195%左右。
五糧液財報也顯示，2024年公司實現營收73969億元，同比增長1172%；歸母凈利潤26691億元，同比增長1417%。2024年第一季度公司實現營收31139億元，同比增長1303%；歸母凈利潤12542億元，同比增長1589%。
比擬之下，水井坊2024年一季度實現營業收入853億元，同比減少3969%；歸母凈利潤159億元，同比下降5602%。酒鬼酒2024年一季度實現營收965億元，同比下降4287%，凈利潤3億元，下降4238%。
7月14日，金種子酒還發表半年度業績預報稱，公司預測2024年1至6月預測減虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-480000萬至320000萬，凈利潤同比增長1285%至4190%。
事實上，在2024年，水井坊的營收增長就已相近停滯，全年收入僅微增088%，本年一季度公司收入更是大幅下跌近四成。而酒鬼酒2024年的凈利潤同比增長1738%，創下了5年來的最低增速，本年一季度公司收入再度同比下降超四成。
由于差異的業績表現，各家酒企對2024年年度目標可否實現也立場不一。
貴州茅臺2024年股東大會上，公司高管表示，本年一季度實現開門紅，為圓滿完工全年目標打下堅實根基。現在，公司各項工作有序推進，有信心、有才幹全面完工15%的營收增長目標。
水井坊股東大會上幸運拉霸機教學，公司高管指出，在主動蒙受短期業績陣痛后，公司通過管理出貨量保持了較為康健的渠道庫存，預測本年二季度開始，公司業績重返增長態勢，下半年將實現雙位數增長。2024年全年的凈利潤與營業收入同比2024年維持增長。公司將努力完工上述目標。
酒鬼酒近兩年則沒有披露公司經營目標，對此，公司控制層在股東大會上表示，近兩年市場行情發作了對照大的變化，從謹嚴性的角度，公司沒有披露具體目標和增長策劃。控制層透露：我們每年目標都很高，2024年控制團隊并沒有到達目標，因此高管薪酬下降了。
值得一提的是，在伊力特股東大會上，該公司控制層公佈，下調十四五末的年營收目標，由50億元下調至35億元，下調幅度約30%。不過，本年公司營收目標不變，仍為25億元。
從伊力特披露的業績信息來看，近三年間公司業績表現欠佳，歸母凈利潤差別下滑2348%、853%和471%；2024年一季度，公司業績覆原性增長，歸母凈利潤同比增長3697%。
白酒庫存高、代價大面積倒掛，酒企怎麼看？
回首2024年上半年的白酒市場，喜憂參半。喜的是全國規模以上白酒企業銷售額連續上升，憂的是在白酒弱需求未有顯著改良的場合下，整個行業動銷壓力仍十分明顯。
《2024中國白酒市場中期研究教導》顯示，較上年比擬，2024年頭到5月，經銷商、零售商庫存壓力有所減少的占比為2400%，根本不變的占比2800%，有所增加的占比為4老虎機下注方法800%。此外，5143%的受訪酒行業從業者以為上半年市場遇冷，整體渠道庫存仍處高位。
為了去庫存，2024上半年，包含有五糧液、瀘州老酒、舍得、汾酒、貴州習酒在內的多家高檔白酒出現代價倒掛。對此現象，一些名酒和中小酒企的看法也各有差異。
在五糧液股東大會上，公司高管坦言：受多因素陰礙，本年普五代價確切有所倒掛。但其表示，本年有信心實現順價，這源于公司動銷極度旺盛，渠道去庫存很快，26個大區都實現了兩位數增長。
在瀘州老窖股東大會上，董事長劉淼更是表示：2024年以來渠道庫存相對過去確切要高一些，二季度以來渠道庫存確有增長，可是在吃角子老虎機網站大全可控范圍內，更不會形成堰塞湖。
在洋河股份股東大會上，針對公司二季度以來的市場動銷及當前的渠道庫存場合，控制層表示：在買賣環節，經銷商出貨、消費者開瓶符合歷史紀律。開瓶總量整體提拔，庫銷比符合公司預期。
在汾酒集團股東大會上，針對青花汾酒代價倒掛的疑問，公司控制層稱：要在渠道利潤、增速、代價波動三者之間把老虎機破解教學握好均衡。青花汾酒會如期完工全年增長目標。
可以看到，名酒根本對去庫存很有信心，而這種信心根本是品牌力強橫的體現。
值得注意的是，與上述品牌比擬，酒鬼酒控制層在股東大會上指出：對于白酒企業及酒鬼酒來說，目前是一個極度苦惱的階段，可是看到了正確的設法和路徑，還要再挺一挺。數據顯示，2024年以前，酒鬼酒的業績曾翻倍增長，但到上年，公司凈利潤同比增長1738%，創下了5年來的最低增速。
對此，中國食物產業解析師朱丹蓬指出，酒鬼酒近幾年業績亮麗的背后實在是壓貨。2024年第一季度高增長戛然而止，實在便是透支市場、透支庫存、透支經銷商的結局。
華鑫證券研報指出，酒鬼酒過去高B端渠道費用的投放固然起到推動經銷商積極配合產品推廣的作用，但也容易造成經銷商通過低價轉貨、竄貨的方式套取費用，產品價盤不穩的同時，品牌端建設功效不足。
展望下半年，品類競爭加快
事實上，跟著行業從過去的渠道驅動轉向目前的消費者驅動，大部門酒企已經意識到，只有提拔品牌佳譽度，才能獲得業務增長。
縱觀本年上半年各大白酒公司的新品發表動作，以五糧液典型的名酒正在代價下沉，而品牌力稍顯不足的中小酒企正發力高檔化。
在五糧液2024年股東大會上，公司控制層就曾表示：五糧濃香產品作為公司雙輪驅動的主要組成部門，2024年要依照公司的戰略規劃配置，繼續堅定三性一度三個聚焦的原則，會合氣力打造五糧春、五糧醇、五糧特頭曲、尖莊這些大單品，依據品牌的調性以及不同化、精準化的銷售政策，進一步提拔品牌形象、品牌價值和市場份額。
在水井坊股東大會上，公司高管稱，從趨勢來看，白酒行業競爭將進一步加劇，300元至800元代價帶將成為各方角逐的焦點，水井坊將繼續圍繞產品升級和創造、品牌高檔化和營銷突破展開工作。
2024年2月9日，五糧液推出全新光瓶酒單品尖莊榮光，500ml發起零售價59元，策劃搶位光瓶酒新的黃金劃分點；3月，金種子酒業推出定價68元瓶的頭號種子，也公佈正式進軍高線光瓶酒市場。
與此同時，本年以來，劍南春通過連續不斷提拔水晶劍代價來沖擊更高代價帶，如52度水晶劍南春500ml裝單瓶代價將上調20元。貴州珍酒也在3月起將珍八打款價上調20元瓶、珍五打款價上調20元瓶、老珍酒打款價上調10元瓶。
不過對于提高白酒產品的官方出廠價來刺激業績增長的方式，貴州茅臺董事長丁雄軍在股東大會上稱：代價要科學、全面地看待，供求關系是一個經濟紀律。控制層也一直在追求茅臺酒的提價，但什麼時候提、怎麼提，確切要有聰明。
酒類行業專家肖竹青表示，過去的酒廠只要打通渠道，業務就能做得很大。目前行業生態發作了很大變更，酒廠需要與消費者溝通互動，提拔佳譽度，才能獲得增長。是否能獲得消費者消費體驗的分享，決意了酒廠的品牌能做多大，能走多遠。從過去的吃角子老虎機 廠商渠道驅動轉向目前的消費者驅動，需要酒廠去做更多細致的工作，做圈層營銷，這意味著散播成本、營銷成本在提高。
在這種環境下，名酒復興成為趨勢，本年春季糖酒會上，名酒推出的新產品展位人頭攢動，消費者積極性極度高，可是新興品牌很不適到青睞。中國酒業的結構性調換正在發作。肖竹青稱。
華創證券研究教導稱，白酒全年復蘇方位明確，上半年高周轉保障業績、走量為主，下半年期望景氣量與信心提拔帶來雙擊，價盤或可回升。二季度起，行業旺季、低基數等利好增多。
