作為唯一一家亮相第五屆中國質量大會的頭部乳企，光明乳業并未交出夢想成果單。
近日，光明乳業公布2024年三季報。于前三季度，該公司實現營收20664億元，同比下降337%；凈利潤323億元，同比下降1267%；扣非凈利潤312億元，同比增長1068%。
對于凈利下滑，光明乳業辯白稱，重要是本教導期內地營業收入同比下降，海外子公司賠本。但事實上，光明乳業的賠本并非一日之寒。
業績失速
經銷商連續出走
眾所周知，光明乳業旗下共有三大業務板塊，差別為乳制品制造業、牧業、其他行業，重要生產銷售新鮮牛奶、新鮮酸奶、常溫白奶、常溫酸奶、乳酸菌飲品、冷飲、嬰幼兒及中老年奶粉、奶酪、黃油等產品。但通過財報不丟臉出，其乳制品業績重要來歷是液態奶。
以最近兩個完整財年為例，于2024、2024年，光明乳業乳制品營收占比均過份85%，而牧業、其他行業的業績功勞不足兩成。在乳制品板塊中，光明乳業液態奶實現營收17101億元、16091億元，差別占總營收的5855%、5703%。而同期內其他乳制品營收差別為848億元、800億元，差別占總營收的2903%、2835%。
但在最近兩年，我國乳制品需求出現波動，光明乳業遇到了營收、凈利雙殺。2024年業績教導顯示，期內光明乳業實現營老虎機破解討論業收入28215億元，同比下降339%；歸屬于上市公司股東的凈利潤361億元，同比下降3911%，為2024年以來最低程度。
在扣除非常常性損益后，2024年光明乳業的凈利潤總額同比下降過份六成，僅有169億元。分季度看，于2024年第四季度的扣非凈利賠本就到達113億元，創下近10年來單季度最大賠本額。
值得一提的是，2024年度這是黃黎明任董事長后的第一個完整財年，但也是從這一年開始，光明乳業開始失速。
據了解，2024年光明乳業曾設立2024年經營策劃，全年爭取實現營業總收入31777億元，實現歸母凈利潤67億元。但在上年，公司并未完工全年經營目標，此中營收完工率為8879%，歸母凈利潤完工率為5388%。對此，光明乳業在年報中辯白稱，重要理由是乳制品消費增長趨緩，市場競爭加劇，公司液態奶、其他乳制品收入同比下降，經營效益遭受較大挑戰。
在2024年報中，光明乳業同樣設立了2024年經營目標：爭取實現營業總收入3205億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤68億元，歸屬于母公司所有者凈資產收益率大于8%。2024年全年固定資產投資總額約1416億元。
為此，光明乳業稱，公司將通過自有資金和外部融資等多種方式籌集資金，拓寬低成本融資渠道，加速資金周轉速度，減低資金採用成本。
也許是降本增效等想法奏效，于2024年8月末，光明乳業交出了一份盈利的半年報。期內，該公司實現營收14139億元，同比微降188%；凈利潤338億元，同比增長2007%；扣非凈利潤317億元，同比增長3103%。
然而，途經2024年第三個季度后，光明乳業由營轉虧，此中營收完工率為6447%，凈利潤完工率為475%。換句話說，假如光明乳業想要完工目標則需在最后一個季度完工近114億元的營收和357億元的凈利潤。
在業績壓力難以緩解的同時，一些經銷商已經開始另謀活路了。通過2024年財報可以看到，光明乳業經銷商銷售實現營業收入20528億元，同比減少303%；營業成本17687億元，同比減少616%；毛利率1384%，同比增加287個百分點。截至2024年終，光明乳業于上海地域共有經銷商456個，教導期內增加54個；公司于外地域域共有經銷商3603個，減少了199個。綜合來看，僅2024年一年內，光明乳業經銷商數目就減少了145個。
在主營產品業績連續下滑、經銷商連續不斷出走的艱難時刻，光明乳業卻毅然決然的選擇繼角子老虎機規則要求續擴張。
連續加碼奶源卻難以避免食安疑問
據了解，2024年3月，光明乳業發表的非公發行預案顯示，公司擬向不過份35名特定投資者募資不過份193億元。
對此，光明乳業方面表示，此次募資將用于建設奶源牧場項目、增補流動資金。預案顯示，該公司擬將1355億元募集資金用于五個子項目，差別為淮北濉溪12024頭奶牛養殖示范場新建項目、中衛市10000頭奶牛養殖示范場新建項目、阜南縣7000頭奶牛養殖示范場新建項目、哈川二期2024頭奶牛養殖示范場新建項目、國家級奶牛要點育種場（金山種奶牛場）改擴建項目。
在定增策劃發表即日，光明乳業下屬全資子公司光明牧業有限公司以18845萬元收購上海鼎牛飼料有限公司所持有的上海鼎瀛農業有限公司100%股權，以514318萬收購鼎牛飼料所持有的大豐壯盛農業有限公司100%股權。
事實上，加碼上游、全產業鏈布局的場合在乳制操行業已經屢見不鮮，比如伊利、蒙牛、光明、君樂寶、新但願、三元食物等頭部乳企，也都先后投入上游牧場的產能擴張潮之中。
不過，作為巴氏奶的老玩家，光明乳業原先有著得天獨厚的優勢。據了解，此前光明旗下液態奶的重要奶源基身份于國際公認的中溫帶季風氣候幸運拉霸機平台優質奶牛餵養帶，這一地理優勢決意了光明乳業牛奶的先天品格。但巴氏奶業務本身對溫度、運輸等多方面要求都對照高，想要在全國范圍內獨有鰲頭并不那麼簡樸。
跟著巴氏奶的市場需求增加，頭部乳企也開始進軍這一賽道老虎機破解軟件。2024年，蒙牛乳業成立鮮奶事業部，推出品牌每天鮮語；2024年，伊利股份創立了金典鮮奶品牌，正式進軍低溫牛奶領域。到了2024年，雀巢也推出了首款冷鏈鮮牛奶。
可是，這位深耕液態奶的光明乳業，在連續加碼奶源后還是多次出現食物安全疑問。新華網顯示，本年9月，光明乳業在公司官網公然致歉，此中提到本年6、7月份光明乳業連發的三起食安事故。
據悉，6月15日，安徽潁上縣6名小學生在飲用光明牛奶后出現嘔吐等難受癥狀；6月27日，光明又因清洗液用堿水滲透優倍奶中發出致歉信；7月20日，廣州市工商局網站公布的2024年二季度第二次流暢環節乳制品抽樣檢修中，光明乳業產品再登黑榜。
在黑貓投訴上，也有不少消費者反映光明乳業旗下產品有奶品變質、有異物、不兌現允諾等疑問。截至11月3日，涉及光明乳業的相關投訴共有360條，關于光明隨心訂的投訴快要400條。
在本年9月份接納調研時，光明乳業甚至并未答覆針對上半年30個新品銷售場合的提問。
不過，光幸運拉霸機玩法明乳業營收、凈利雙降的業績表現趕快反映在資源市場。在其公布三季報后的第一個買賣日（10月30日），光明乳業股價下跌594%。截至11月2日收盤，其股票報收939元股，這一代價較2024年最高點的2226元股累計下降了5782%，總市值也降至1294億元。
在業績下滑、主營產品銷量不良、同業競爭加劇等多方壓力下，黃黎明可否引領光明乳業重回巔峰，我們拭目以待。
